（二）央行结构性扩表我国央行资产负债表规模的增、小巨减并不严格反映货币政策的宽松或收紧，小巨随着总量性宽松工具如降准的使用频率降低，结构性调控为主导的政策思路下，央行增加结构性工具的使用，央行资产负债表扩张的速率或有加快。

存续的三农债总规模为1107.5亿元，人竞共38只。除此之外，逐发展新相关省市也建立了地方性的绿色产业基金，逐发展新民间资本、国际组织等也纷纷参与设立绿色发展基金，如绿丝路基金、中美绿色基金等市场化运作的绿色基金也投资了较多绿色产业项目。

11月8日，赛道交易商协会宣布继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（第二支箭），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。我们认为新工具是对此前工具的接续，小巨强化对科技创新、小巨技术改造的支持，也与近期国务院推出的设备更新政策相匹配，今年3月国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上等目标，央行资金预计将提供相应支持。2023年我国移动支付普及率86%，人竞居全球第一。

（二）五篇大文章的要点逐步明确五篇大文章概念提出后，逐发展新各金融监管部门均强化部署：逐发展新科技金融方面，2023年11月20日，中国人民银行、科技部、国家金融监管总局、中国证监会联合召开科技金融工作交流推进会，提出要推动完善包括信贷、债券、股票、保险、创业投资、融资担保在内全方位、多层次的科技金融服务体系。央行结构性货币政策工具丰富，赛道不断增加相关工具额度，支持力度大。

小巨支持科创企业对接多层次资本市场。

普惠金融方面，人竞2023年11月末，人竞中国人民银行、金融监管总局和中国证监会等八部门联合发布《关于强化金融支持举措助力民营经济发展壮大的通知》，提出支持民营经济的25条具体举措。我国在绿色金融标准制定方面走在世界前列，逐发展新但相关标准仍需在国内逐步统一，与国际逐步接轨。

其中，赛道2023年共增加支农支小再贷款额度2500亿元，赛道延续实施普惠小微贷款支持工具，2024年1月24日提出将普惠小微贷款的认定标准由现行单户授信不超过1000万元放宽到不超过2000万元，下调支农支小再贷款、再贴现各期限档次利率0.25个百分点。小巨3)大力发展我国碳交易市场。

目前央行已将绿色债券配置纳入金融机构相关考核，人竞将绿色债券纳入合格抵押品范围，进一步提高了其作为投资品的吸引力。4)通过财政政策、逐发展新货币政策、产业政策等多维度支持，几家抬解决民营小微及涉农部门融资问题。